一、需求端維持強勢

工業用電方面，8月份，我國工業經濟將繼續保持平穩增長態勢，工業用電需求將延續增長勢頭，但由于部分行業錯峰生產，環比增速或放緩。

民用用電方面，進入8月份，受“三伏天”影響，國內多地將出現連續高溫天氣，而隨著8月20日出伏，高溫天氣將逐步緩解，總體來看，8月居民用電需求將延續漲勢。

水電方面，西北地區東南部、華北南部、黃淮、江淮、西南地區東部、華南等地降水量較常年同期偏多3-7成，水電出力將持續好轉，替代部分火電。

綜上，8月份，雖然水電增發將替代部分火電，但我國工業用電和民用電需求將穩步增長，預計電力行業耗煤仍將維持高位。

二、供應端增量逐步顯現

近期產地煤炭供應增量受阻。“七一”后，產地煤炭供應逐步恢復，而受郝家梁煤礦“7.15”透水潰沙事故影響，榆林地區部分煤礦停產檢修，且停產煤礦復產進度緩慢，區域內煤炭供應減量，同時，鄂爾多斯地區煤礦嚴格按核定產能生產，煤炭供應未有大幅提升。CCTD中國煤炭市場網監測數據顯示，7月25日當周，晉陜蒙442家煤礦產量為2537萬噸，周環比微漲0.4%，同比下降0.9%。

國內煤炭供應預期增加。近日，國家發展改革委辦公廳、國家能源局綜合司、國家礦山安全監察局綜合司聯合印發通知，鼓勵符合條件的煤礦核增生產能力，對煤礦產能核增實行產能置換承諾制。

另據國家發改委消息，7月份，內蒙古自治區對鄂爾多斯市38處前期因用地手續不全停產的露天煤礦批復了用地手續，涉及產能6670萬噸/年。目前這部分煤礦已全部復產，正在加快進行剝離作業，預計8月初即可形成實際產量，達產后日可穩定增加產量20萬噸。

同時，近期發改委運行局負責同志帶隊赴陜西省榆林市、內蒙古自治區鄂爾多斯市開展保供穩價調研，督促有關方面進一步做好煤炭增產保供工作。

后市重點關注本輪增產保供措施落地進程。近期，多部門相繼發布增產保供措施，后期供應端增量將逐步顯現，同時，8月下旬“三伏天”過后，終端日耗將回落，采購需求隨之減弱，供需偏緊局面得到緩解后，市場煤價將逐步趨于理性，且煤價降幅主要取決于產地增產力度，后期需密切關注本輪增產保供措施落地進程。