煤炭市場在煤價理性回歸后仍有復蘇的可能

我國的電力、鋼鐵、建材和化工行業是我國煤炭消耗四大煤行業，合計煤炭消費量占國內煤炭消費總量的80%。根據四大耗煤行業的發展和需求情況綜合判斷，今年，國內煤炭需求依然保持旺盛態勢，預計增長2%左右。

煤價回調后，受以下因素影響，需求不會太弱。一是下游終端及非電廠剛需采購依然存在，到港拉煤船舶數量并未大幅減少。二是環渤海港口庫存及貨源結構未得到明顯改善，秦皇島、曹妃甸等港口庫存沒打起來，優質煤依然緊俏。三是下個月電廠機組檢修，但大秦線也將開天窗檢修20-25天，煤炭調進受影響。

是俄烏戰事繼續，進口煤量減價升，其采購需求多轉向內貿，北上拉運繼續保持積極。綜上所述，在需求不減的情況下，市場仍有支撐，預估后期市場繼續向好發展。上級主管部門出臺措施對煤炭市場進行調控，貿易商集中拋貨，煤價短期內小幅走弱;但供需偏緊的格局暫時不改，后期市場或再次得到提振。

由于前期市場價格倒掛，造成環渤海港口調入量大幅減少。在需求旺盛的情況下，港口發運利潤不斷擴大，市場風險降低，煤炭企業和貿易商發煤積極性也明顯提高。鐵路運量基本保持滿發狀態，呼鐵局批車保持在30大列左右，大秦線日均運量130萬噸，港口調入量增至歷史高位水平。調出方面，也不弱，由于部分進口采購需求轉向內貿煤，使得用戶對國內煤炭需求增加，各港口外運量同樣保持高位;但受政策調控影響，下游接受程度有限，終端采購積極性減弱。加上近期電廠日耗同比回落明顯，后期采購壓力有所緩解。

今年開局以來，國內經濟發展和工業用電需求保持良好勢頭，煤炭生產數量雖在增長，但下游煤炭需求也不弱，市場呈供需雙高走勢。數據顯示，俄羅斯每個月向亞洲國家出口煤炭700多萬噸。如果那些對俄制裁國家暫時不再從俄羅斯進口煤炭，這將對其他煤炭出口來源國，如：印尼、澳大利亞、南非、美國等造成巨大的供應壓力。 再加上印尼將于四月和八月份再次限制煤炭出口。預計未來一段時間，國際煤炭市場供應會繼續趨緊，國際煤價將繼續保持居高不下，國內進口外煤的難度加大，成本也在增加，將促使部分煤種轉向國內市場，拉動國內市場繼續趨好。