近期國內產地供煤穩步回升。據數據顯示，3月的第一周，鄂爾多斯日均產量275.1萬噸/日，周環比增加9.5萬噸/日，同比大幅增加88.4萬噸/日。全國煤炭產量恢復至1200萬噸以上，基本恢復至節前高位水平。此外近期發運利潤好轉，產地至港口發運也明顯改善。大秦線發運已提升至130萬噸/日滿發狀態，呼局也保持近250萬噸周度發運量，均接近去年四季度高位水平。

海外市場階段性趨緊。受俄烏沖突影響，日本、韓國用戶都已暫停俄煤采購，同時，部分歐洲國家也停止進口俄羅斯煤，增加了從澳大利亞和印尼的購買量。以上導致國際煤炭價格明顯上漲，進口貨源趨緊。

終端耗煤季節性轉弱，終端庫存去化放緩。隨著南方氣溫回升，本周全國氣溫較常年同期略偏高。根據數據顯示，3月3當周，25省動力煤終端日均耗煤545萬噸/日，周環比減少21萬噸/日。終端庫存近期去化速度較前期明顯放緩。未來十天我國冷空氣勢力偏弱，全國大部分地區平均氣溫較常年同期偏高2～4℃，或進一步抵消后續工業復產帶來的用電增長。

綜合來看，海外地緣沖突導致的階段性貿易物流改變造成的影響以及后續事件演變仍有待觀察，影響偏短期，中長期預計對我國影響有限，詳見昨日頭條分析文章：俄烏沖突擾亂全球煤炭市場 對中國影響可控。我國煤炭供需大體平衡，但增產保供仍不可松懈。今年穩增長是第一要務，日耗水平仍可能高于預期。終端庫存較高，但流通環節庫存偏低，仍需在迎峰度夏之前盡早提升庫存水平，并確保進口規模不因外部變化而減少。