煤價四月中下旬仍有可能反彈

港口價格三月份觸底反彈，月累計上漲154噸/元，大同產(chǎn)地高卡煤月累計上漲114元/噸。在主產(chǎn)地方面，陜蒙地區(qū)月初雖有新煤管票放出，但在安全、環(huán)保檢查影響下，多數(shù)礦產(chǎn)量釋放有限，整體產(chǎn)量偏緊;受檢查及倒工作面影響，山西煤礦開工率略有下降。整體產(chǎn)區(qū)煤礦銷售火熱，下游工業(yè)企業(yè)及終端電企補(bǔ)庫積極，煤礦拉煤車排隊不減，價格延續(xù)漲勢。

此外，進(jìn)口煤減少，對國內(nèi)煤價有拉動作用。印尼齋月影響煤炭產(chǎn)量，進(jìn)口煤補(bǔ)充有限。澳洲發(fā)洪水，生產(chǎn)、發(fā)運受到一定影響，印度、日本等國將進(jìn)口煤采購需求轉(zhuǎn)向印尼，在采購增加的情況下，印尼動力煤價格直線上漲。4月13日，印尼將進(jìn)入為期一個月的齋月，將對煤炭生產(chǎn)、運輸帶來影響。根據(jù)往年經(jīng)驗，齋月期間，印尼煤炭產(chǎn)量約減少10-20%。進(jìn)口煤補(bǔ)充減少將加劇國內(nèi)煤炭市場的供需矛盾，預(yù)計本月進(jìn)口煤供給減少，將推動內(nèi)貿(mào)煤市場趨好。

再有一個利好因素就是大秦線檢修，往年大秦線春檢之前，電廠都積極拉煤，促使港口和電廠庫存均處于高位。因此，春季檢修期間，用戶反而不急了，下錨船減少了，煤價出現(xiàn)下跌。但今年不好說了，檢修還沒開始，秦皇島港庫存就已經(jīng)降到443萬噸了，比去年冬季存煤還少;而且電廠日耗仍在高位，下降幅度很小。預(yù)計檢修開始后，港口壓船還會增加，檢修后半程，煤價還能拉起來。

盡管上周，環(huán)渤海港口貨盤增多，高價成交煤減少，漲幅收窄;但下游電廠庫存偏低，日耗偏高，仍有補(bǔ)庫預(yù)期。盡管四月份，北方燃煤供暖季結(jié)束，煤炭消耗減少;但對煤市利好因素依然存在，保供政策逐步退出，疊加主產(chǎn)區(qū)安全檢查加嚴(yán)，坑口煤價將保持高位運行此時，下游電廠補(bǔ)庫需求猶在，宏觀經(jīng)濟(jì)帶動社會用電量增長。目前，我國沿海地區(qū)煤炭需求邊際量好轉(zhuǎn)，且電廠仍有補(bǔ)庫需求;梅雨季節(jié)尚未到來，火力發(fā)電負(fù)荷不低，整體動力煤市場呈現(xiàn)淡季不淡。后期，隨著我國保障經(jīng)濟(jì)政策的推進(jìn)，預(yù)計火力發(fā)電量將繼續(xù)保持增長態(tài)勢，從而對動力煤價格上漲形成強(qiáng)有力的支撐。綜上所述，進(jìn)入四月份中下旬，我國煤炭市場供需矛盾仍將持續(xù)，動力煤價格也將隨之上漲。