受印尼暫停煤炭出口影響 煤炭期貨大幅反彈

受元旦假期印尼限制煤炭出口消息影響，1月4日，2022年國內市場首個交易日，煤炭市場即迎來大漲行情，股票、期貨集體上漲。

其中，期貨市場方面，1月4日，國內期貨收盤漲跌不一，煤炭商品漲幅居前。其中動力煤期貨主力合約漲超6%，焦煤期貨主力合約漲超5%，焦炭漲超超4%。

1月4日，國內期市動力煤合約ZC2205開盤報718.0元/噸，最后收于713.8元/噸，漲幅6.38%。

自從10月19日創出歷史新高1388.0元/噸之后，動力煤期貨市場一路開啟下跌模式。并于11月29日創出近期新低水平659.0元/噸之后，低位區間小幅震蕩。

國投安信期貨能化首席研究員表示，一季度春節前后動力煤存在去庫時間窗口，對此期間的煤價并不過分悲觀。12月動力煤中下游庫存下降103.3萬噸，降幅0.6%。近期印尼出口限制或進一步加重12月的去庫幅度，截至新年首個交易日上午收盤，動力煤主力合約已上漲6.17%，近期動力煤期貨存在企穩反彈的可能。

日前關于印尼政府突然宣布1月禁止煤炭出口的事件，引發了業界各方的高度關注。據印尼能源與礦產資源部12月31日發布的通知，因預計今年1-2月國內電廠供煤緊張，為避免煤炭短缺引發的電力危機，政府決定1月1-31日禁止所有煤炭出口。

1月3日，印尼總統佐科?維多多要求印尼能源與礦產資源部、國有企業部和印尼國家電力公司立即就國內缺煤問題尋求最佳解決方案，并強調不履行國內市場義務（DMO）的煤企將可能會受到制裁。不過，另有消息稱，如果截止2021年10月份已經履行國內市場義務75%以上的礦商，印尼政府可能會允許其繼續出口，具體有待進一步考證。

分析人士指出，作為全球最大動力煤出口國、我國煤炭/動力煤第一大進口來源國，印尼限制煤炭出口的舉措或收緊全球煤炭市場供給，短期對煤炭資產價格或有影響。

另外，印尼此舉也必然會導致短期內一定的進口需求轉向中國，增加國內煤需求。同時，元旦前國內煤價在加速下跌中，受此次印尼事件情緒的影響，原本被壓制的需求預計有可能逐步釋放出來。不過，1月本已快進入春節放假節點，加上已經較高的庫存，進口價格也不占優勢，整體進口也會有所減量。因此，此次印尼禁止出口煤炭造成的實質性影響可能較為有限，不會引發國內煤價大幅上揚。

受印尼限制煤炭出口消息影響，除了動力煤期貨大幅上漲之外，雙焦期貨市場也再次迎來一波反彈。

1月4日，焦炭合約J2205開盤報2957.0元/噸，最后收于3047.0元/噸，漲幅4.82%。焦煤合約JM2205開盤報2296.0元/噸，最后收于2337.0元/噸，漲幅5.67%。

目前現貨市場上，焦炭市場全面落實第一輪漲價，漲幅為100-120元/噸不等。元旦過后鋼廠廠內焦炭庫存下降的現象有所增多，部分鋼廠甚至存在加價采購現象，整體看焦炭供需格局有進一步趨緊態勢，支撐焦炭價格有繼續上漲的預期。

原料焦煤方面，煉焦煤市場穩中偏強運行，山西省開展安全生產領域風險隱患大排查大整治“百日攻堅”集中行動，當地煤礦產量繼續有不同程度減少，焦煤市場供應持續收緊。然隨著元旦假期結束，部分元旦前停產檢修的煤礦開始逐步復產，煉焦煤供應緊張局面或有所緩解，考慮到目前下游市場對焦煤需求尚可，對焦煤價格仍有一定支撐。