現貨破千之后 仍有回升可能

本月下旬，煤市形勢樂觀。“迎峰度夏”到來，南方用電負荷增加，電廠日耗高位運行，環渤海港口煤價仍有支撐。六月份雖有政策端保供穩價，但受制于供給收縮、需求不減，煤炭市場供需缺口較為明顯，產地上漲，帶動港口煤價隨之上調，破千之后，仍有回升可能。

煤價倒掛之下，市場煤發運有限。百年大慶之前，安全檢查力度趨嚴，少部分煤礦停產，產地煤炭市場供給偏緊局面仍在持續，發運戶傾向于將資源投向利潤較高的地銷市場，發運下水的積極性不高。環渤海港口場地上，優質資源依然緊缺。主要樞紐港口—秦皇島港存煤488萬噸。數據顯示，從3月25日至今，秦皇島港存煤一直保持在500萬噸左右徘徊，船等貨現象屢見不鮮。

環渤海港口庫存緩慢下降，市場煤數量減少。目前，主產地鐵路站臺發運煤炭下水繼續上漲，煤炭發運成本與到港平倉價倒掛問題持續加重。大秦線日均發運量降至115萬噸，蒙冀線發運情況也不樂觀，等到曹妃甸港著火煤清理干凈后，后續到港煤車不會很高，這也意味著曹妃甸港存煤會出現減少。在環渤海港口中，秦港存煤不高，如果曹妃甸港存煤也減少的話，無疑會助推煤價上漲。

上周，受降雨影響，沿海八省電廠日耗保持在195萬噸左右徘徊。隨著炎熱的夏季到來，電廠日耗仍有增加可能。從需求來看，雖然近期降雨區域擴大，降雨量增加，水電和特高壓等清潔能源出力增加;但經濟持續向好、工業生產旺盛、高溫天氣也是不爭的事實，助推用電需求持續攀升，日耗會維持高位。煤價一直跌下不來，部分電廠不再等待，開始增加船舶運力趕往北方港口拉運煤炭。

為保障安全生產，避免事故發生，主產區一些煤礦有計劃的開展設備檢修，榆林等低部分煤礦出現停產、減產，供應上繼續吃緊。而東北地區采暖采購時節即將到來，疊加產煤省份周邊地區化工、電廠需求走強，促使“三西”坑口煤價繼續得到支撐。

電廠遲遲沒有打庫存，是電廠抑制五六月份煤價過快上漲的一個重要手段，但也給后續補庫工作留下隱患;造成整個夏季，市場持續緊張，煤價下跌難度加大。因為整個夏季，煤炭采購和補庫都會持續下去，詢貨客戶接連不斷。這就促使今年夏季，煤炭市場始終處于緊張狀態;即使煤價下跌，跌幅也非常有限。